美豆遭遇四连跌

自上周五以来，芝加哥期货大豆遭遇四连跌，主因是南美作物天气迎来降雨。南美天气是大豆以及制成品市场关注焦点，特别是今年出现六十年来最严重旱情的阿根廷。上周末阿根廷的降雨将对大豆作物生长有利，尽管最前几周的持续干燥可能已经导致大多数作物受损。1月24日气象机构预测本周晚些时候还会有更多降雨。芝加哥期货国际公司的分析师特瑞·瑞利认为阿根廷的作物状况不会在未来进一步下降，未来一个月里可能稳定或改善。

1月24日周二巴西咨询机构家园农商公司（PAN）发布的数据显示，截至2023年1月19日，巴西大豆收获进度达到2.29%，高于一周前的0.85%，低于去年同期的4.4%，也低于五年同期均值3.4%。1月24日咨询公司AgRural周一称，巴西2022/23年度大豆产量预期下调，主要因为南里奥格兰德州受到干旱影响。该公司将2022/23年度大豆产量预测调低了70万吨，至1.529亿吨，因为南里奥格兰德州产量调低110万吨，以及帕拉纳州和南马托格罗索州的产量预期也做了下调，部分被其他州的产量小幅上调所抵消。

假期期间，南美天气迎来降雨，使得阿根廷大豆减产预期或下调。同时分析师表示巴西中部和北部地区的情况仍然非常好，据说有零星的阵雨。即使南部有潜在的问题和损失，巴西大豆产量潜力依然非常庞大，因此整体外围市场大豆整体供应相对充足。

马棕仍是跌多涨少

本周周一和周二，马来西亚衍生品交易所因节日休市两天；周三马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货大幅下跌，创出六周多来的最大单日跌幅，主要因为芝加哥豆油走势疲软，马来西亚棕榈油出口下滑，令吉汇率走强也带来压力。船运调查机构ITS周三公布的数据显示，1月1-25日马来西亚棕榈油出口量环比降低34.7%，作为对比，1月1-20日期间的棕榈油出口量环比降低38.1%。印尼棕榈油协会（GAPKI）周三称，2022年印尼植物油出口量同比下降8.5%；周四马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货在空头回补的支持下展开反弹，截至收盘，毛棕榈油期货上涨7令吉到26令吉不等，其中基准2023年4月毛棕榈油期约上涨18令吉或0.48%，报收3,771令吉/吨。从以上数据来看，马棕1月出口数据不佳，压制马棕期货于假期当周跌多涨少，也将在一定程度上抑制其他相关油脂涨幅，叠加当前我国棕榈油库存处于高位，棕榈油行情或仍围绕震荡为主。

综上所述，春节小长假期间，国外市场消息面炒作依然频繁不断，但整体来讲美豆丰产、南美天气因降雨其大豆产量有望改善，特别是巴西大豆丰产强烈。

周五美国大豆周度出口销售报告中，截至2023年1月19日的一周，美国2022/23年度大豆净销售量为1,145,700吨，比上周高出16%，比四周均值高出53%。主要买家包括中国。

由于国内豆油商业库存约80万吨左右，处于偏低水平，节后油厂陆续在2月初恢复开机，单周大豆压榨量或仍维持200万吨左右，因此预计国内首个交易日1月30日油脂或高开震荡，毕竟春节期间国内消费逐步转好，提振市场信心。

疫情放开后，暂无发现大面积的二次感染，让居民外出的恐惧心理逐渐消除，有助于拉动消费。特别是节后各地将迎来返程高峰，劳动密集型企业复工复产、集中性刚需将有望增加。根据相关消息，高校以及中小学生将在2月份陆续开学，但外围基本面或无更多支撑，油脂高开或后回调维持震荡整理。

接下来，月度重点机构报告需要关注2月9日凌晨1点的美豆月度USDA供需报告，10日午间马棕MPOB月度报告等。