供应前景乐观,需求前景不定,油籽价格下跌 | |
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2024-6-3 9:15:58
![]() 6月2日消息:截至2024年5月31日当周,全球油籽价格下跌。随着南美大豆集中收获上市,农户加快销售步伐;而美国大豆播种进展顺利,美国大豆出口需求不振,令大豆价格进一步回吐了风险升水。 周五芝加哥期货交易所(CBOT)的7月大豆期约报收12.05美元/蒲,比一周前下跌3.5%;6月船期的美湾大豆均价为每蒲12.535美元,下跌2.9%;7月豆粕报收每短吨364.7美元,下跌5.6%;7月豆油报收每磅45.52美分,上涨1.3%;泛欧交易所8月油菜籽期约报收487.50欧元/吨,下跌0.6%;洲际交易所7月油菜籽期约报收661加元/吨,下跌0.9%;阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨450美元(含33%出口税),下跌4.1%。周五ICE的美元指数报收104.627点,比一周前下跌0.01%。 今年美国大豆产量有望创下历史次高水平 美国农业部首次预测2024/25年度美国大豆产量达到44.5亿蒲,同比提高6.8个百分点,为历史次高产量,因为种植面积提高3.5%,单产预计为创纪录的52.0蒲/英亩,同比增长2.8%。美国农业部还预测2024/25年度美国大豆年度农场均价为11.20美元/蒲,低于2023/24年度的12.50美元/蒲。 今年美国大豆播种进展良好,虽然不及去年同期的迅猛水平,但是领先于历史均值。截至5月26日(周日),美国大豆播种进度为68%,低于去年同期的78%,五年同期均值63%。大豆出苗率为39%,去年同期50%,五年均值36%。 需要指出的是,大豆单产关键形成期要到8月份才会到来。按照美国海洋大气管理局(NOAA)的预测,今年7月到9月期间形成拉尼娜现象的几率达到69%,而这种天气现象可能导致中西部更为温暖干燥,对大豆单产潜力通常不利。但是就目前而言,近期降雨导致中西部旱情明显消减。美国干旱监测周报显示,截至5月28日当周,中西部大部分地区降水量高于正常,尤其是西部和南部,缓解长期降水不足,改善土壤墒情,明尼苏达州南部、威斯康星州南部、衣阿华州东部和密苏里州南部的干旱评级下调1级。明尼苏达州北部的中度干旱(D1)和反常干燥(D0)得到改善,密歇根州西部的反常干燥得到改善,东部的反常干燥得以消除。 美国农业部的数据也显示中西部土壤墒情改善。伊利诺伊州表层土墒短缺到非常短缺的比例为1%(上周3%);印第安纳6%(上周6%),衣阿华3%(上周7%)。伊利诺伊土壤亚层墒情短缺到非常短缺的比例为1%(上周3%),印第安纳7%(8%),衣阿华11%(18%)。 美国国家海洋大气管理局(NOAA)周五发布的月度展望显示,6月份中西部北部局部地区将持续存在长期干旱,而中西部其他地区预计没有干旱趋势。 南美大豆进入上市高峰期,农户加快销售步伐 巴西大豆收获临近尾声。AgroConsult称,随着中国买家重返国际市场,雷亚尔汇率贬值,推动巴西大豆价格反弹,鼓励农户加快销售。目前巴西国内大豆价格已经比年内最低点反弹了15雷亚尔/袋。农户迄今已预售7.3%的2024/25年度大豆,高于去年同期。农户还销售了53%的2023/24年度大豆,接近去年同期的销售进度。 巴西国家商品供应公司(CONAB)表示,截至5月26日,大豆收获进度为98.1%,去年同期99.2%。大部分地区收获已经结束。在遭遇严重洪水影响的南里奥格兰德州,大豆收获90%,去年同期96%。该州大豆收获面临困难,因为土壤水分过高,干燥出现延误。豆荚脱粒、发芽以及真菌疾病也导致大豆质量和产量受损。目前各家咨询机构仍在评估洪水造成的损失。AgroConsult本周将2023/24年度巴西大豆产量调低到1.545亿吨,较3月份预测调低200万吨,比上年产量减少4.9%。该公司估计洪水导致该州200万吨大豆绝收,剩下的150万吨大豆的收获工作也非常困难,因为湿度过高。目前巴西国家商品供应公司(CONAB)预计2023/24年度巴西大豆产量为1.47685亿吨,同比减少4.5%。 在邻国阿根廷,阿根廷农业部表示农户正加快长期滞后的大豆销售步伐,因为全球大豆价格上涨,国内大豆收获条件改善。5月份前三周农户已经销售大豆420万吨,超过了4月(280万吨)和3月(350万吨)的全月销售量,不过迄今销售量仍是近10年来同期最低水平。截至5月22日,2023/24年度大豆销售量达到预期产量4970万吨的36.7%。近几周阿根廷国内大豆价格上涨,5月29日达到每吨325美元,远高于3月和4月的290美元/吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截至5月29日,大豆收获完成86%,去年同期为86.9%。目前布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计阿根廷大豆产量为5,050万吨,美国农业部预测值为5,000万吨,罗萨里奥谷物交易所的预测为5,000万吨,阿根廷农业部的预测为4,970万吨。作为对比,去年产量只有2500万吨。 美国大豆出口销售放缓,南美大豆更便宜 美国农业部出口销售周报显示,截至5月23日的一周,美国大豆净销售量为33.6万吨,略低于一周前的34.5万吨,也低于去年同期的42万吨。2022/23年度前三个季度,美国大豆出口销售总量为4321万吨,同比减少15.2%,上周是同比减少15.7%。作为参考,美国农业部预测全年出口同比降低14.5%。这也反映出目前美国大豆价格缺乏吸引力。 5月29日,阿根廷上河地区的大豆报价为455美元/吨,下跌10美元;巴西帕拉纳瓜港口大豆报价为每吨455美元/吨,下跌9美元;美湾大豆报价为每吨467美元,下跌10美元。 不过下半年巴西港口将逐步将重点转向玉米出口,糖出口也将进入旺季,大豆出口将逐步显著放慢,中国买家仍有可能扩大采购美国大豆。近期曾有传言称中国买家订购美国大豆,但是一直未能获得证实。值得注意的是,本年度迄今为止,中国买家尚未订购任何2024/25年度的美国大豆,这也是19年来首次。考虑到本年度南美大豆产量创纪录,而美国新豆产量前景无忧(至少目前如此),买家看起来并不急于采购。在近期拜登政府宣布对中国180亿美元商品加征关税后,市场人士也在关注未来中国是否可能针对美国农产品实施报复。 3月份美国生物柴油需求增长 美国能源信息署周五报告称,3月份,美国生物柴油和可再生柴油产量增长6.7%,达到4.14亿加仑,创下3个月新高。但是生物柴油产能意外减少了4200万加仑,略低于58亿加仑/年。 2024年3月份,用于生物燃料生产的豆油用量增长15.5%,达到10.26亿磅,比2023年同期增长8%。2023/24年度前6个月的用量达到61.39亿磅,同比增长11%,而美国农业部预测增长4%。美国农业部将在周一收盘后发布4月份的大豆压榨数据。 美国大豆供应前景对大豆价格不利 美国新豆产量前景可能对价格前景不利。2024/25年度美国大豆种植面积预计比上年增长约300万英亩,而单产预计为创纪录的52蒲/英亩,而消费需求存在许多问题,因为压榨利润不如去年,出口需求明显落后,头号买家中国至今没有订购美国新豆。 美国农业部5月份供需报告显示,2023/24年度美国大豆库存用量比为8.3%,创下2020年以来5月份供需报告里陈作大豆的最高库存用量比。新豆库存用量比预计为10.2%,创下2019年以来的最高初始预测,大约相当于2000至2024年期间的平均水平。 2024/25年度的最终库存用量比是否会更高还是低于当前预期,主要取决于天气(特别是拉尼娜天气带来的变数)和未来需求(中国采购是否持续迟缓)。 目前中西部春季水分状况是2020年以来最好水平,有助于作物出苗和早期生长。考虑到美国对华大豆销售步伐低迷,这可能表明最终库存用量比很可能高于初始预期。 |
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