然而也有分析师称，目前投资者已经过度担忧了，实际上从上世纪80年代以来美国和加拿大在软木材方面的贸易争端就一直存在，在此期间美国还对从加拿大进口的木材征收过高关税。分析师们还认为，这一点并不能看作美国特朗普政府推行贸易保护政策的具体体现。

　　加元兑美元汇率下跌近1%，墨西哥比索兑美元汇率跌超1.2%。

　　本周二特朗普表态称，他不害怕会和加拿大发生贸易战，加拿大对美国有相当多的国际贸易顺差，“无论何时，只要他们有顺差，我就不怕。”上周特朗普已经将加拿大的乳业贸易保护措施斥为“丢人”，说它们“不公平”。本周二他又在Twitter上发帖，攻击加拿大的乳制品供应管理机制。

　　美国政府对从加拿大进口的木材征收关税可能是为特朗普政府的谈判增加筹码。不久后美国、加拿大以及墨西哥三国将对北美自由贸易区的贸易协定进行重新谈判。特朗普认为此前北美自由贸易区的贸易协定是不公平的，尤其是不利于美国的出口和美国人的就业。上世纪90年代初，北美自由贸易区产生，此后美国与加拿大和墨西哥之间形成了一个极其复杂的国际贸易体系，而且美国和墨西哥之间的国际贸易额大幅增加。

　　Brown Brothers Harriman的外汇策略研究部门的主管Marc Chandler称：“北美自由贸易区的协议谈判还没有开始，但是我认为这个事件肯定会引起人们的重视。我认为特朗普肯定会就此向墨西哥发难。”美国对从加拿大进口的木材之所以要征收重关税，主要原因就是特朗普此前承诺要保护美国的奶农。加拿大之前为了保护本国的奶制品产业，一度对进口奶制品征收关税。

　　上周特朗普政府发起了对中国和其它国家出口钢铁的调查。此前美国经常会对从其它国家进口的钢铁征收惩罚性关税。

　　Marc Chandler称：“我认为美国政府的这些措施表明美国国内经济存在许多问题，奥巴马政府也留下了许多经济问题，特朗普迫切地想解决这些问题。但是特朗普的方法有点不对，而且太过于着急。”

　　TD证券公司（TD Securities）的策略师们认为，美国对于从加拿大进口的木材征收了20%的关税，这比预期的30%到40%的比例还要低很多。美国之所以会对从加拿大进口的木材征收关税，很大一部分原因就是美国一些公司的子公司在加拿大没有得到公平的对待。在加拿大，本土的私营公司可以在公共林场伐木。

　　TD证券得到策略师还称，他们认为如果美国和加拿大之间爆发贸易战争，美元兑加元的汇率可能会达到平价（即1:1）的水平。这些分析师在研究报告中写到：“在奶制品和小范围的宏观经济领域的争端可能会溢出来，渗透到更加宏观的经济领域。我们认为应该在美元兑加元上涨的时候，抛售美元。”

　　Chandler称，如果美国采取了贸易保护主义政策，美元应该会立即做出反应的。贸易保护主义政策是一把双刃剑。虽然贸易保护主义政策不利于美元上涨，但是到时候会有很多国际资本流入美国，大规模资本的回流无疑会导致美元汇率继续上涨。

　　巴克莱银行（Barclays）的国际贸易和利率策略师Andres Jaime称：“我看到的市场目前是非常好的，目前所有的推测都是假想。”受美国对从加拿大进口的木材征收重关税这一消息影响，墨西哥货币比索的汇率大幅走低。“预计美国政府很想推动美国在与加拿大和墨西哥外贸的时候，能够争取到一些有利于美国的政策。我们认为北美自由贸易区的情况并不会有太大的变化，而且美国并不会让北美自由贸易区解体，美国也不会做出其它更过激的事情。”

　　Chandler称，在美国宣布对从加拿大进口的木材进行制裁之前，加元兑美元的汇率已经开始走地了。有很多投机者已经开始做空加元。目前加元对美元汇率处在1.3575附近。一年前加元兑美元的汇率处在1.47附近。

　　除了外汇方面，美国建筑企业的股票价格开始纷纷走低。但是加拿大的木材公司比如Canfor, Norbord和Interfor的股票价格开始走高。原因是美国的关税制裁措施并没有预期的严峻。