卖地这个5000亿看着多，其实相当部分用于拆迁和整改的成本，真正到政府手里的大概绝不会超过2000亿，也许只有1000多亿。注意，这个是糊涂账，只能毛估估。

税收5000亿绝大部分都是一个萝卜一个坑，都有固定的去处。所以整个浙江省所有财政收入中能用于还债的不超过1000亿。按照只还利息不还本金的套路，以政府债年化利率5%计算，浙江省最多可以支撑2万亿债务——也就是还显性债务绰绰有余，隐性债务完全不够看。

企业债这个7万亿以上就更加恐怖，前段时间的盾安集团400多亿债务问题就是冰山一角。这里顺便再给个数据，浙江省人均存款7万，6000万人口，居民存款总额是4万亿多。个人估计浙江人民放在其他各类理财中的资金远远不止7万，总数总有10万亿以上，但同时浙江省房贷总额大约有2万亿左右——这还没考虑到消费贷和其它民间借贷情况。

结论就是：在浙江这个全国最富裕的省份，个人债务问题还不大；政府债表明上看问题不大，潜在的问题很大；企业债一触即发。

同时政府也没有能力为企业债兜底。5万亿以上的企业债，爆一个雷就是几百亿。整个浙江省不过1000多亿的活动资金，救谁不救谁呢？拿出来救了企业，政府自己的债务怎么办呢？

浙江的情况是这样，全国的情况最多北京、上海、广东、深圳、江苏可能会比浙江好。其它地方只会比浙江差，不可能比浙江好。

此外，经过最近几年的努力，浙江省银行坏账率从2.2%降到1.7%左右，但还有3%左右的债务处于坏账边缘。

所以在这种情况下，解决债务问题就成为从中央到地方的核心任务。这也就是前段时间刘鹤总理所说的“借钱要还”的背景。

借钱要还当然不是问题，问题是还不上来怎么办？

政府估计只能装死了，央企都是垄断企业短期看也没有破产问题，至于地方国企和私企估计只有破产一条路了。

所以未来一定会有大面积的企业破产重组，甚至会包括不少上市公司，不死的也会去一层皮。就问你怕不怕。

另外一条主线就是环保了。环保是未来政府会主要投入的领域，但矛盾的是环保企业往往也是高杠杆的PPP企业。两种效应到底谁强我不知道，至少单独来讨论环保行业呗。

所谓环保就是青山绿水，青山是植树造林，绿水则是改善水质，改善水质的核心则是通过技术改造使污水变成清水。

水环保概念有个好的地方，就是经费有来源，就是各位同学每个月交的水费。一度自来水目前各地价格不同，便宜的一般是1-2元，杭州自来水费大约是3元多，北京自来水费是6元。多出来的这1元多和4元钱就是用来改善水质的，叫做污水处理费。

注意，这个钱专款专用，用于污水治理，所以不存在高杠杆和政府欠钱不还的问题。目前北京是全国水费最贵的，所以北京污水处理后能达到三类水标准，其它地方一般只能达到劣五类标准。注意，二类水是直接可饮用，三类水大概游泳啥的没问题。