光大期货

油脂基本面偏强，供需拐点或得明年二季度。油脂高价对需求抑制已经比较明显，但是四季度是消费旺季，存在刚性需求，仅靠需求端力量难以改变油脂现货偏紧的局面。市场还是需要供给端的大量增加。

未来可以期盼的是印尼棕榈油、俄罗斯和乌克兰的葵花籽油及美国豆油。

棕榈油因季节性减产叠加马来缺乏劳动力，未来每月新增产量下降，难以程度缓解现货紧张重任。

俄罗斯和乌克兰的葵花籽、美国的大豆都处于收割阶段， 11月才能完成收割，这意味着相应油脂大量上市最快也得11月下旬。

原油价格不断走高，油脂生物柴油需求会不会增加，产国的生物柴油政策会不会变动也影响了油脂需求预估，需要关注。

此外，当前商品共振，宏观及资金情绪对行情影响排在第一位，关注宏观、资金情绪等变化。冬季疫情复杂严峻，关注其对物流、需求等端影响。