中州期货

主要逻辑：

1、基本面上有小幅松动，但整体支撑还在。

对于棕榈油，市场对马棕10月供需预判基本一致，产量恢复无望，环比减幅在1%左右，出口大概率转弱，降幅在12%左右，期末库存回升至182万吨，关注周三MPOB即将发布的月报；随高产期窗口关闭，供应端话题或将渐渐落下帷幕，但马棕减产已成既定事实，产量改善、供应转宽局面扭转还要等到明年。国内买船持续不佳，基本维持刚需，随需求走弱，43周累库明显，对应基差已从高位回落，且区域间出现分化，华北地区最高，广东地区供应相对充裕，基差最弱。

对于豆油，随限电因素阶段性结束，国内油厂大豆周度压榨量回到200万吨以上，豆油供应偏紧局面缓解；需求方面，消费旺季下，国内多处地区疫情复发，餐饮行业面临冲击，豆油终端消费或不及预期；但低库存局面仍对价格有所支撑。

对于菜油，由于高价对消费有所抑制，国内去库节奏暂缓，但基于刚需存在，库存延续下降局面，供应趋紧预期不变；目前看来菜油基本面最为乐观。

2、市场情绪上，经历了上周四、五恐慌情绪集体释放后，周一盘面表现相对平稳，多空力量相对均衡。上周行情引爆因素豆油抛储传闻昙花一现，很可能在无声无息之中再次被证伪，盘面或存在向上回调空间，但幅度预计有限。

市场研判：

单边政策风险较大，保守者建议暂且观望，激进者可轻仓介入博取反弹机会。