证券日报

国内清明假期期间(北京时间4月1日至4月5日)，海外油脂期货合约相续上涨，其中马来西亚棕榈油期货合约大涨7.28%，美国大豆油期货合约大涨5.73%。油脂大涨对下游餐饮、油脂灌装、食品加工企业构成挑战，急切盼望全球大豆种植业释放利好消息缓解经营压力。分析人士表示，今年大豆主产国播种面积应有增长，国内大豆抛储落地，4月下旬大豆到港增加，下游企业经营压力或可纾解。

北京时间3月31日，俄罗斯农业部表示，将从4月1日起禁止葵花籽出口，并在4月15日至8月31日实施150万吨的葵花籽油出口配额，此举为保障本国食品市场安全。4月3日，英国最大食用油供应商英国食用油有限公司表示，该公司目前葵花籽油存量仅够供应几周时间，面临严重断供风险。财信期货提供数据显示，由于受上述消息等因素影响，全球消费市场油脂原料吃紧，在国内清明假期期间，马来西亚棕榈油期货合约自5494点上涨至5894点，涨幅为7.28%，在各类商品期货及各国股市指数中涨幅排名第一。美国大豆油期货合约自69.09点上涨至73.05点，涨幅为5.73%，在各类商品期货及各国股市指数中涨幅排名第三。

油脂大涨对下游餐饮、油脂灌装、食品加工企业构成挑战。南侨食品表示，油脂大涨推动经营成本上升，其中烘焙类用油脂作为直接材料的主要成分在2021年已同比2020年上涨了35.94%，预计今年仍有上涨，对企业经营获利构成一定挑战。桃李面包表示，油脂等部分原材料价格上涨导致产品成本增加，单店盈利能力有所下降。元祖股份表示，油脂等相关粮油价格受收成质量、天气变化、市场供求等因素影响产生浮动，对产品毛利率有一定压力，正在通过科学管理、合理采购、高效产出等方式进行平衡。

金健米业董秘陈绍红向记者坦承：“粮油采购价格都有上升，产能过剩市场竞争激烈，下游消费欲望不强烈，加之疫情反复，感觉压力真心有点大，希望今年全球大豆种植业能带来一些好消息，也让我们能有一个好盼头。”值得一提的是，3月末，金健米业发布2021年年度报告，由于粮油原料涨幅较大，2021年毛利额同比减少1112万元。

财信期货分析上述情况并称：“3月份，马来西亚棕榈油现货出口环比减少4.8%，出口仍然欠佳，对欧盟和印度出口大幅下降，棕榈油供给不足，期货呈现出后市看涨趋势。由于地缘冲突，葵花籽油出口也有明显缺口。上述两类油脂均供应乏力，下游企业急需大豆油弥补供应不足。国内已关注到上述情况，大豆抛储消息落实，4月1日抛储50万吨，帮忙缓解国内餐饮、灌装、食品加工企业压力。”

财信期货进一步表示，“大豆主产国可能存在利好消息。美国期货杂志预计美国大豆播种面积为9238万英亩，显著超出市场此前预期。4月份中下旬大豆到港量将会季节性增加，我们统计船期，推测4月份大豆进口量为850万吨左右，5月则更多，未来大豆供应不缺，国内压榨企业开工率可能会上升，对下游企业经营压力也有一定纾解作用。”