黑海港口农产品外运协议（下称协议），是俄罗斯和乌克兰就黑海港口农产品外运问题分别与土耳其和联合国签署的协议，于2022年7月22日在土耳其伊斯坦布尔签署。协议允许乌克兰的粮食和化肥从三个港口出口——乔诺莫尔斯克、敖德萨和皮夫登尼（尤日内）港，联合国也在该协议中同意帮助俄罗斯克服其粮食和化肥运输的任何障碍。然而，2023年7月17日，协议效力中止后，俄罗斯宣布将不再继续执行这一协议。主要原因是俄罗斯认为其出口仍然面临问题，特别是在银行付款、运输物流、保险、金融活动等环节中仍然会遇到比较大的阻力。

联合国黑海粮食倡议联合协调中心统计的数据显示，从2022年7月22日协议生效至2023年7月17日协议效力中止，乌克兰通过“黑海粮食走廊”共向全球45个国家出口3286万吨粮食。其中，最主要的作物还是玉米，出口量约为1690万吨，占比约51%；小麦运输量约为891万吨，占比约27%；葵花粕出口量为186万吨，葵花油出口量为165万吨，两者合计占比约11%；油菜籽、大麦、大豆、葵花籽等其他农产品出口占比约11%。

葵花油是一种优质的食用油，乌克兰是世界上第二大葵花油生产国，年产量约为520万吨，仅次于俄罗斯的636万吨，占全球葵花油产量的25%，除少量国内自用外，乌克兰大部分的葵花油用于出口，据USDA预估，乌克兰葵花油年度出口量约为475万吨。不过，我们通过联合国黑海粮食倡议联合协调中心的数据发现，从2022年7月至2023年7月，乌克兰通过协议出口的葵花油仅有165万吨，大大低于USDA的出口预估。基于此，我们判断，可能有更多的葵花油通过陆运的方式运往欧洲，理论上，这一部分出口量并不会因为协议效力中止而受到太大影响，受到更多影响的是通过海运出口的165万吨葵花油。再细看数据，其中有59万吨即约35%的葵花油发往印度、有37万吨即约22%的葵花油发往中国，这一部分出口量大概率会因为协议效力中止而受到影响。

具体来看一下我国的情况，在我国食用油消费中，豆油、菜油占据了最大的市场，据USDA预估，我国豆油、菜油年食用消费量约为1710万吨和840万吨，然后是棕榈油年食用消费量为400万吨，花生油年食用消费量为360万吨，葵花油年食用消费量约为190万吨。然而，俄乌冲突发生后，我国已经大幅减少了葵花油的进口量，2022年我国仅进口60万吨葵花油，相比2021年的128万吨，降幅达到53%，但今年以来我国进口俄罗斯葵花油的数量超过了乌克兰，排在第一位。

由此可以看到，无论是葵花油的市场占比，还是乌克兰葵花油的进口占比，都已经被市场稀释。虽然在俄乌冲突发生后，葵花油曾出现过一波大幅上涨行情，但今年以来随着三大油脂走弱，葵花油也难独善其身，一级葵花油价格从年初的14000元/吨跌至10000元/吨左右。因此，整体来看，协议效力中止之前，我国已经逐步找到替代乌克兰葵花油的进口方式，本次协议效力中止或对葵花油价格有短期的拉动，但从中长期来看，葵花油价格更多还是跟随三大油脂走势，很难有独立的定价权。