据Mysteel农产品数据统计，截止到3月18日全国一级葵花籽油市场价格为8450-8500元/吨，葵花籽毛油报价较少，以实盘议价为主。尽管国内葵花籽油市场仍然呈供强需弱的格局，但价格却小幅上行，其中有何缘由？后市行情又将如何演绎?

油脂盘面强势上涨，带动作用明显

近期受原料端阿根廷降雨天气影响以及巴西产量下降预期助力，CBOT大豆上涨，加之竞品油脂棕榈油产地减产提振，连盘豆油持续上涨，葵花籽油基差报价以豆油05盘面为基准，因此受其带动作用明显，葵花籽油随之开启上行通道。

淡季需求不佳，供强需弱格局难以改变

需求方面，上半年属于油脂的传统淡季，虽下游终端自有库存偏空，但其建仓意愿低，多以随用随补为主，市场流动性相对较差；上周葵花籽油价格出现小幅上行，主要是受到三大油脂上涨的带动作用，而由于受到价格的上涨趋势的影响，葵花籽油需求出现了稍有好转，但整体来看，国内供强需弱的格局仍将难以改变。

进口利润倒挂，国内进口意愿降低

尽管本年度出口占比较大的俄罗斯国内产能有所增加，供应预计持续宽松，但其对于中国压榨葵花籽毛油报价较少，且外盘价格偏强运行，理论进口利润倒挂，因此国内进口商进口意愿下降，后期葵花籽油进口量预计呈下降趋势，国内以消化现有库存为主。

国内库存高位，上行压力仍存

通过近三年的库存趋势图可以看出，现阶段国内葵花籽油库存处于相对高位的位置，同比增幅98.46%，因此即使葵花籽油后期到港量有所减少，但目前庞大的库存仍然是葵花籽油上行的主要压力。据Mysteel调研统计，截至2024年第11周，国内葵花籽油库存约33.58万吨，环比减少0.72万吨，跌幅2.10%。随到港量的减少，预计后期葵花籽油将进入去库阶段。

对于上半年，需求端表现乏力，缺乏利好支撑是既定的事实，供应方面虽目前库存处于高位，但随着后期进口量的减少，供应宽松局面或将有所改善，预计短期内葵花籽油或维持窄幅震荡趋势，若油脂盘面继续上行，不排除葵花籽油仍存上行空间，但涨幅较为有限。