| 进口利润增加，菜籽油进口量高于预期 |
| 2013-3-11 |
菜籽：人工成本致种植模式退化 面积增加难至增产
产量：维持国内12/13年度菜籽产量1065万吨预估不变。国内冬菜籽已播种，国内菜籽收储价连年提高，将小幅提振农户种植意愿，预计2013/14年菜籽播种面积将接近700万公顷，国内长江下游菜籽产区安徽等地1月出现雨雪天气，对菜籽产量造成一定影响，由于人工成本增加，国内菜籽种植多由移栽转为直播，单产增长长期处于停滞状态，虽产量有所增加，单产维持较低水平，主产区湖北天气较好，菜籽目前处于分枝期，云贵川部分地区已开花，天气对产量影响或有限。本月小幅提高单产至1.583吨/公顷，展望13/14年国内菜籽产量至1109.5万吨。
进出口：进口菜籽提油套利自11月以来逐步亏损，国内进口菜籽压榨利润维持在0-200元/吨，自9月以来国内菜籽进口量大幅增长，截至1月，2012/13年国内已进口菜籽172万吨，12月，1月加拿大发往中国菜籽分别为31，32万吨，目前陆续到港，后期菜籽到港量仍偏大，进口量维持280万吨。维持2013/14年度国内菜籽进口展望300万吨不变。
压榨量及消费量：菜粕供应偏紧及需求偏强及杂粕库存逐步偏紧给予菜粕较强的预期，国内菜粕需求旺盛，在国内菜籽产量停滞不前需求增加下进口菜籽量逐年增加。本期增加19.4万吨菜籽压榨量，预估2012/13年菜籽压榨量为1304.5万吨，国内菜籽消费量预估为1352.5万吨。因国内菜籽播种面积增加及2012/13年期末库存偏低，展望2013/14年菜籽压榨量为1352.2万吨，维持不变，2013/14年度菜籽消费量展望为1400.5万吨。
库存及库存消费比：经调整，预估2012/13年度菜籽期末库存为20.5万吨，维持不变，库存消费比为1.52%;预估2013/14年度菜籽期末库存为29.5万吨，增加7万吨，库存消费比为2.11%，增加0.47%。
价格展望：进口菜籽到港逐步增加，国内菜籽供应逐步改善，考虑到加拿大菜籽产量或小幅高于官方加拿大统计局说法，预计年度结转库存量有一定的增加，菜籽整体维持偏紧态势不变。目前进口菜油成本在9800元/吨，与现货价差在600-800元/吨，预计菜油后期仍有望大量到港。菜籽现货价格预期在5400-5500元/吨持稳，期货因缺乏资金关注预计跟随周边市场小幅走强，但上涨幅度预期较小。
菜籽油：进口利润增加 菜籽油进口量高于预期
压榨量及产量：根据菜籽平衡表，12/13年度菜籽压榨量调整为1304.4万吨，菜油产量为456.6万吨，较1月调整增加6.8万吨；13/14年菜籽压榨量调整为1352.2万吨，菜油产量为486.8万吨。维持上期调整不变。
进出口：截至1月，2012/13年度国内菜籽油进口量已达90万吨，1月进口量达16万吨，此前120万吨进口预估逐步兑现，由于进口菜籽油利润较高，本月再度上调进口量5万吨，12/13年度进口量预估至125万吨，较2月调整增加5万吨；13/14年度维持80万吨预估不变。
2012年6月-2013年1月国内菜油出口量已达4000吨，本月12/13年度出口上调至0.6万吨；13/14年度出口维持0.3万吨。
消费量：因菜油棉油比价再创新高，棉油及其他油脂消费对菜油替代，12/13年度国内菜油消费下调20万吨至560万吨，13/14年国内菜油消费展望下调10万吨至590万吨。
库存及库存消费比：经过调整，国内菜油12/13年度期末库存调整为95.8万吨，库存消费比至17.1%;13/14年度菜油库存展望至82.3万吨，库存消费比为14.2%。
价格展望：国储菜油库存创新高，2月国内行业人士普遍预计在380-400万吨，我们预计国储库存在360万吨，由于国储面临腾库压力，2月菜油期货大幅下跌，截至3月4日，国内菜籽主力合约收盘9706元/吨，较1月末下跌下跌2.8%，现货价格下跌50-100元/吨。
菜油期现价差目前在700元/吨，由于收储价格支撑，菜油期价有望出现一定回升，因远期油籽供给形势转好。
|
|
| 更多行业动态|国际市场|粮油价格行情|食用油期指|粮油发展行业趋势>>
|
| 免责声明：本站有部分图文来自于互联网，数据仅供参考，使用前请务必核实，风险自负。转载目的在于传递更多信息并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如因转载内容及图片版权等问题请联系我网会尽快删除。
|
2855951771 
