为严峻市场定制的10条投资规则

　　“基本的经验教训保持回归；它们不会改变。”投资顾问Larry Swedroe指出，他是白金汉资产管理研究主任。“这正好是投资者忘记但却是需要记住的。”

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　　法雷尔提醒投资者，当股市在同一个方向走得太远时，它们倾向于回归到它们的长期趋势。

　　2.在一个方向的极端将导致在另一个方向的极端。

　　泡沫中的市场看起来准备破裂，但是它们设法延伸至无法认出的图形——并且仍然发现购买者。当泡沫破灭时，小心。相反地，自由落体的市场典型地反弹，犹如系上一根弹力线。

　　3.没有任何新时代——过度永不会持久。

　　这涉及到规则1和规则2。许多投资者抓住热点，但不久一种狂热构成“这次是不同的”。当然，它从来就不是。当该热点冷却时，散户通常是最后了解并卖在更低价。

　　4.指数快速上涨或下跌的市场通常比你想象的走得更远，但它们不通过横向调整。

　　这是法雷尔的名言，大众热点能保持很久，但当修正不可避免地发生时，将会猛烈下跌。

　　5.公众在顶部买得最多而在底部则最少。

　　买进股票的时机是当其他人恐惧时，而卖出则是当其他人得意时。相应地，许多市场技术人员使用情绪指标来衡量投资者的悲观或乐观，然后劝告投资者反其道而行之。

　　6.恐惧和贪婪比长期决定要强。

　　恐惧和贪婪可能是投资者最坏的敌人，特别是当情绪占了上峰时。要克服恐惧和贪婪，应实行自控。在下跌的市场，持币在手，以便你不会被诱惑，而代之以可便宜买进。

　　7.当市场大多数股票（或板块）都有表现时，市场最强；而仅少数蓝筹股有表现时，则市场最弱。

　　法雷尔说，有了数量可观的可操纵力量，强大的市场动能是难以停止的。相反地，当资金渠道成条浅流，许多吸引人的公司被忽视，因为投资大众被挤到船的一边。

　　8.熊市有三个阶段。

　　尖锐下跌、反弹和持续很久的基本下降趋势。

　　9.当所有的专家和预测一致时，别的事情要发生了。

　　像法雷尔再三建议的，与大众相反相当有利可图，特别是对于耐心的买家，他们可在泡沫市场提出现金，而当情绪最坏时再投资于市场。

　　10.牛市比熊市更有趣。

　　这不是开玩笑