近一周（11月19日至25日），国内食用油市场延续分化走势，棕榈油跌跌不休，豆油和菜籽油相对抗跌，玉米油逆势上涨。

截至11月25日，全国一级豆油均价8455元/吨，周环比下跌143元/吨；24度棕榈油均价8455元/吨，下跌270元/吨；三级菜籽油均价10210元/吨，下跌90元/吨；一级葵花籽油报价12300元/吨，下跌50元/吨；散装一级普通花生油报价15000元/吨，持平；一级玉米原油均价8050元/吨，上涨100元/吨。

豆油：

美豆采购或增 盘面榨利改善

全球豆类市场聚焦我国大豆采购进展，11月18日至今，美国农业部先后四次发布对中国的大单销售，累计282万吨，叠加10月底至11月初我国采购的23.2万吨大豆，累计采购量超过300万吨，不过与预期的1200万吨差距较大。我国加大美豆采购力度叠加中美关系向好，市场对美豆出口前景预期乐观，美豆价格因此止跌。

南美巴西和阿根廷大豆播种依然延迟，初期生长状况良好。部分机构下调巴西大豆产量预估100万～200万吨，但维持南美丰产的基调。巴西大豆销售压力加大，升贴水回落。

国内大豆进口成本回落，大豆盘面榨利改善，豆油成本支撑减弱，且明年一季度基差偏弱运行。随着豆棕价差修复，豆油性价比转差，现货成交放缓，豆油去库速度也随之放慢。市场观望情绪浓厚，豆油或延续窄幅震荡态势。

棕榈油：

市场跌跌不休 消化增产压力

美豆油生物柴油政策或不及预期、马棕油11月1日至20日产量环比增加等，给市场提供了新的利空，棕榈油市场继续回吐高溢价。截至11月25日，BMD棕榈油价格跌至4000林吉特/吨附近，大商所主力合约跌破8400元/吨关口，国内进口成本跌破8900元/吨。国际豆棕价差扩大至50美元/吨以上，国内豆棕现货价差接近平水，豆棕期货主力价差缩小至200元/吨左右。

棕榈油价格下跌刺激现货成交，机构数据显示，11月21日和24日棕榈油日成交量均突破3000吨，而之前成交量在1000～1300吨之间。棕榈油供需宽松局面仍未改变，截至11月21日，棕榈油商业库存66.7万吨，攀升至年内高位。在供应压力消化之前，棕榈油市场弱势难改。

菜籽油：

澳籽已经到港 油价出现松动

最早一船进口澳大利亚油菜籽已抵达我国港口，预计将于12月下旬流入市场。12月份预计有12万～13万吨澳大利亚菜籽到港，如果顺利通关压榨，加拿大菜籽进口缺失所造成的进口油菜籽短缺局面将得以扭转。

进入11月份以来，国储已进行四次菜籽油双向购销，市场成交尚可，菜籽油供应拐点预期提前。一旦供应改善预期确定，菜籽油价格将回吐升水溢价。

葵花籽油：

葵籽增产有限 油价高位震荡

因欧盟、乌克兰等国葵花籽减产，《油世界》11月报告将2025/2026年度全球葵花籽产量预估下调至5696万吨，增幅仅100万吨，较年初550万吨的增产预期大幅回落。俄罗斯葵花籽收割结束，预计葵花籽产量1700万吨，低于早先预期的1800万吨。

目前，国际市场只能等待阿根廷葵花籽增产。所以，国外工厂报价依旧高位小幅震荡，成本支撑较强。需求端，葵花籽油缺乏性价比，再加上花生油供应增加，部分需求向花生油转移，葵花籽油需求进一步萎缩，价格高位震荡。

其他油脂：

成本支撑较强 价格表现坚挺

花生油：东北花生强势带动关内价格上扬，国内统货花生米价格继续走高。产区上货量不大，农民惜售，油厂谨慎采购。山东花生油价格稳定，河南稳中回落。花生油价格偏高，终端需求欠佳，油厂订单稀少，有议价空间。花生油有价无市，价格高位支撑力度减弱，行业等待僵局突破。

玉米油：原料玉米价格上涨，玉米油企业榨利恶化，给玉米油价格提供了坚挺的成本支撑。玉米油需求恢复缓慢，油厂开机率提高，后续继续关注成本变动。机构数据显示，截至11月20日当周，国内胚芽压榨玉米毛油产量为2.51万吨，较上周增加800吨；周度开机率为54%，上调2个百分点。周度精炼玉米油产量为3.33万吨，较上周增加531吨；周度开机率为41.9%，上调0.7个百分点。‍